Contrato derivado mediante el cual dos partes acuerdan intercambiar flujos de pago futuros según una fórmula preestablecida. Los más comunes son los swaps de tipos de interés (intercambio de pagos a tipo fijo por pagos a tipo variable) y los swaps de divisas (intercambio de flujos en diferentes monedas). Se utilizan para gestionar riesgos de tipos de interés y de cambio, para especulación o para transformar las características de activos y pasivos. Los swaps son contratos OTC (over the counter) negociados bilateralmente entre las partes.