Medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un activo financiero. Cuanto mayor es la volatilidad, mayores son las fluctuaciones del precio y, por tanto, mayor el riesgo. Se mide habitualmente mediante la desviación típica de los rendimientos. La volatilidad histórica se calcula con datos pasados, mientras que la volatilidad implícita se deduce de los precios de las opciones y refleja las expectativas del mercado. El índice VIX mide la volatilidad esperada del S&P 500 y se conoce como el "índice del miedo". Alta volatilidad crea oportunidades para traders pero aumenta el riesgo para inversores.